Refinancement de dettes d'acquisition de restaurants McDonald’s

Fiche de l’entreprise

La société La Manufacture sert uniquement de support à l'opération de refinancement de dettes d'acquisition de restaurants McDonald's. Son activité est principalement liée à la mise à disposition d'environnements dédiés auprès de partenaires désireux de développer un activité d'intermédiation financière sous le contrôle de la société Les Entreprêteurs qui bénéficient des agréments d'exploitation nécessaires.

La société La Manufacture va se porter acquéreuse des titres obligataires qui avaient été émis lors de la mise en place des dettes d'acquisition de ces restaurants McDonald's. La dette obligataire qu'elle émet vise à réaliser cette opération. 

A ce titre, un contrat de nantissement prévoit d'ailleurs la possibilité pour les investisseurs de cette collecte d'avoir une garantie spécifique sur les titres acquis par la société La Manufacture directement auprès des porteurs de projet du réseau McDonald's faisant l'objet du refinancement.

Par conséquent, nous avons fait le choix de présenter par la suite les porteurs de projet du réseau McDonald's concernés.

Présentation du projet

Le refinancement porte sur 2 porteurs de projet dont l'un avait émis 2 emprunts obligataires sur 2 opérations différentes. Toutes avaient pour objet l’ouverture de restaurants McDonald’s. 

Projet ELKI

Initialement, ce projet concernait l'achat de 4 restaurants McDonald's en 2020 situé en Seine et Marne et dans le Loiret par Monsieur Bidet.

En 2020, ces restaurants ont généré un chiffre d'affaires combiné (hors holding) de 14,67 millions d'euros et de 16,8 millions d'euros en 2023, soit une hausse du CA de 15% en 4 ans. 

L'acquisition a été financée principalement grâce à un prêt bancaire de 5,5 millions d'euros remboursable sur 7 ans, ainsi qu'à une émission d'obligations pour un montant de 720 000 euros, remboursable en une seule fois à la fin de la 8ème année.
Un apport supplémentaire de 2,08 millions d'euros a été fait dès l'origine par l'associé grâce à la vente de deux autres restaurants situés à Dourdan et Albi.
L'objectif est aujourd'hui de racheter les obligations émises, pour un total de 720 000 euros, remboursables en 2028 par la Manufacture. 

Année	CA	EBE	REX	RN	Solde tréso 31/12	Capitaux propres
2023	17 806 k€	2 572 k€	1 186 k€	2 224 k€	1 456 k€	6 193 k€
2022	18 773 k€	3 097 k€	1 692 k€	2 773 k€	2 114 k€	6 609 k€

Les comptes consolidés de la société Elki et de ses filiales reflètent une situation en légère diminution du CA entre 2022 et 2023 de 5%, impactant le niveau de l’EBE qui reste toutefois élevé. 

La situation financière du groupe reste largement satisfaisante : une marge globale stable, un niveau de trésorerie satisfaisant ainsi qu’une capitalisation permettant de renforcer la solidité du groupe. 

 

Projet HOLDLYS à Saint-Jean-de-Maurienne

Initialement, ce projet concernait l'achat d'un restaurant McDonald's situé à Saint-Jean-de-Maurienne, dont le chiffre d'affaires est passé de 2,7 millions d'euros en 2017 à 3,8 millions d'euros en 2023, soit une hausse du CA de 44% en 7 ans. 
Le financement de cette acquisition s'est fait en partie avec un prêt bancaire de 900 000 euros remboursable sur 7,5 ans, un apport de 525 000 euros de la société Holdlys ainsi qu'à une émission d'obligations pour un montant de 129 000 euros, remboursable en une seule fois à la fin de la 8ème année.
L'objectif est aujourd'hui de racheter les obligations émises, pour un total de 129 000 euros, remboursables en 2026 par la Manufacture. 

Année	CA	EBE	REX	RN	Solde tréso 31/12	Capitaux propres
2023	3 866 k€	754 k€	390 k€	1 142 k€	1 318 k€	3 506 k€
2022	3 700 k€	870 k€	524 k€	1 290 k€	1 699 k€	2 726 k€

Les comptes consolidés de la société Holdlys et SCEM reflète une situation stable entre 2022 et 2023 avec un CA en hausse de 4 %, malgré une légère diminution de son EBE en raison d’une hausse de ses achats et charges d’exploitation. L'EBE reste toutefois à un niveau élevé.

La situation financière du groupe reste largement satisfaisante : hausse du chiffre d’affaires, un niveau de trésorerie en diminution en raison d’une diminution de la dette, ainsi qu’une capitalisation permettant de renforcer la solidité du groupe. 

 

Projet HOLDLYS à Bourg-Saint-Maurice

En 2019, un autre restaurant McDonald's situé à Bourg-Saint-Maurice a été acquis. Ce restaurant avait un chiffre d'affaires de 2,8 millions d'euros en 2018 et de 3,9 millions d'euros en 2023, soit une hausse du CA de 34% en 6 ans. 
Le financement global de l'opération s'est fait avec un prêt bancaire de 1,596 millions d'euros sur 7 ans ainsi qu'à une émission d'obligations pour un montant de 168 000 euros, remboursable en une seule fois à la fin de la 8ème année. En 2020, un autre emprunt de 400 000 euros a été contracté pour la réalisation de travaux de mise au nouveau format de l'enseigne.
L'objectif est aujourd'hui de racheter les obligations émises, pour un total de 168 000 euros, remboursables en 2027 par la Manufacture. 

Année	CA	EBE	REX	RN	Solde tréso 31/12	Capitaux propres
2023	4 073 k€	784 k€	382 k€	1 138 k€	1 634 k€	3 476 k€
2022	3 948 k€	932 k€	545 k€	1 304 k€	1 967 k€	2 751 k€

Les comptes consolidés de la société Holdlys et BGVA reflète une situation stable entre 2022 et 2023 avec un CA en hausse de 3%, malgré une légère diminution de son EBE en raison d’une hausse de ses achats et charges d’exploitation. L'EBE reste toutefois à un niveau élevé.

La situation financière du groupe reste largement satisfaisante : hausse du chiffre d’affaires, un niveau de trésorerie en augmentation ainsi qu’une capitalisation permettant de renforcer la solidité du groupe.

Ces projets s'inscrivent dans une stratégie de développement et de financement à long terme, avec un recours à des prêts et à des obligations, remboursables sur plusieurs années. 

 

Tableau emplois / ressources

Ventilations ressources	Fonds propres	Dette crowdfunding	Dette bancaire	Total
Montant	0 K€	1 060 K€	0 K€	1 060 K€
Quotité	0.00 %	100.00 %	0.00 %	100 %

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